Трудности перехода. Долларовой эпохе пришел конец?

24 марта 2022 Деньги  Нет комментариев

Китайские публикации о возможном переходе саудовской нефтегазовой компании Saudi Aramco на расчеты с КНР в юанях вместо долларов взволновали Восток и Запад. В китайском таблоиде «Хуаньцю шибао» и респектабельном американском WSJ почти одновременно появились статьи, посвященные «концу долларовой эпохи» — оценивающие эту возможность по-разному.

Китайское предупреждение
Переход на юани в торговле с Китаем Saudi Aramco, выручка которой превышает 350 млрд долларов, взорвет не только рынок нефти, но и мировую финансовую систему, считает декан факультета международных финансов и торговли Шанхайского университета Чжан Юйгуй. Другим «гвоздем» в крышку гроба некогда всесильного доллара может стать платежный механизм «рупия — рубль», который обсуждают Россия и Индия.

По мнению китайского профессора, цикл доминирования международной валюты одной страны обычно составляет около 100 лет.

«С момента заключения Бреттон-Вудского соглашенияв 1944 году до падения доллара осталось совсем немного», — считает господин Чжан. Он напомнил, что нефтедолларовая система была завершена в 1973 году, когда США успешно встроили доллар в центр мировой экономики и стали в ней главной силой.
Главной проблемой доллара, по мнению шанхайского профессора, является растущая себестоимость существующей в США социально-экономической системы.

Обслуживание интересов некоторых нефтедобывающих стран Ближнего Востока, намекает эксперт, также становится все более затратным для слабеющей Америки. При этом и нефть как вид сырья постепенно перестает быть господствующим.

По прогнозу профессора Чжана, США к середине XXI века перестанут быть самой важной экономикой мира, что неизбежно приведет к возникновению новых центров валютной власти. Новая мировая экономика может быть трех- или даже многовалютной, полагает эксперт.

Американский испуг
В США перспективы продажи нефти за юани Саудовской Аравией просто испугались. The Wall Street Journal прямо назвал переговоры Саудовской Аравии с Китаем по этому вопросу «потенциально значительной потерей». К этому привело пренебрежительное отношение администрации Байдена к важному союзнику, полагает издание.

В 1974 году Саудовская Аравия обязалась вести торговлю нефтью в долларах в обмен на гарантии безопасности со стороны Вашингтона. Однако администрация Байдена внезапно прекратила поддерживать операцию Саудовской Аравии против хуситов в Йемене, которым помогает Иран. А потом и сняла с хуситов статус террористов. Последней каплей стало откладывание Штатами запланированной поставки оружия Эр-Рияду.

Саудиты видели «ужасающий» вывод войск из Афганистана. Сейчас же Саудовская Аравия с тревогой наблюдает за тем, как президент Байден согласовывает новую сделку по иранской ядерной программе, считают авторы статьи. Наследный принц Мухаммед бин Салман отказал Байдену в его просьбах увеличить добычу нефти. Пекин же в случае успеха переговоров сможет извлечь немалую выгоду.

Биржевая паника
Есть важные вопросы, на которые не отвечают те, кто предлагает перейти в расчетах на те или иные валюты как альтернативные доллару и евро, говорят эксперты. Первый и главный — насколько легко эта валюта обменивается на другие, то есть пользуется ли она спросом?

— Бреттон-Вудская система давно не существует, действует Ямайское соглашение 1976 года, и китайскому профессору это следовало бы знать, — говорит заведующий лабораторией Института прикладных экономических исследований РАНХиГС Александр Абрамов. — Китайский юань вошел в число резервных валют уже много лет назад, однако многие центробанки не очень торопятся формировать резервы в юанях. Безусловно, у доллара появляются конкуренты. Но переход к доминированию среди резервных валют — долгий процесс и у юаня здесь есть пока нерешенные проблемы.
Первая — за юани непросто купить доллары. А у любой страны может возникнуть этот вопрос, поскольку очень многое по-прежнему продается за доллары. И выпускается только в США. Большая часть этого списка — высокие технологии и высокотехнологичные товары, например, некоторые роботы, а также микроэлектроника, необходимая для производства многих изделий. Китай же производит многое, но в основном бытовые товары, причем не самые передовые. Той же Саудовской Аравии для покупки новых технологий нефтедобычи придется менять юани на доллары.

Вторая — экономика, от которой «питается» резервная валюта, должна быть полностью рыночной, чтобы этой валюте доверяли. У Китая же очень сильно государственное влияние на курс. Курс является довольно стабильным, это хорошо, но эта стабильность имеет не очень долгую историю. Никто не может быть уверен, что китайское руководство не захочет когда-либо девальвировать юань в своих интересах.

Словом, китайский юань как резервная валюта еще не состоялся, он только в начале пути. И путь этот долгий и сложный. Россия, кстати, могла бы перейти на расчеты с Китаем в юанях, потому что у нас есть подходящий для этого паритет экспорта и импорта. Но такой паритет есть не у всех стран.

— Эти заявления носят политический характер, — считает доцент кафедры мировой экономики РЭУ им. Г.В. Плеханова Галина Кузнецова, — Не представляю, как нефть можно покупать на юани, ведь она — биржевой товар. Могут быть разовые сделки, двухсторонние контракты, почему бы нет. Но биржа, где бенчмарки давно устоялись (Brent, WTI, Urals и т.д.), каждый нефтяной контракт стандартизирован и установлен в долларах — не знаю, кому будет нужно пересматривать всю эту систему.

Читайте также